分散投資

ひとことで言うと：値動きの異なる複数の資産に分けて持ち、全体のブレを小さくする考え方。

分散投資とは

「卵をひとつのカゴに盛るな」ということわざで説明される考え方です。株式と債券、日本と海外など、値動きのクセが違う資産を組み合わせると、一方が下がったときにもう一方が支えになり、全体のリスク（ブレ幅）が小さくなることがあります。分け方には、銘柄の分散、資産の種類（株・債券・不動産など）の分散、国や地域の分散、買う時期の分散（時間の分散）があります。

よくある誤解は「たくさん持てば分散になる」という考え方です。同じ業種の株を10銘柄持っても、業界全体に逆風が吹けば一緒に下がります。同じ株価指数に連動する投資信託を複数持っても、中身が同じなら分散の効果はほとんどありません。効果を決めるのは数ではなく、組み合わせる資産どうしの相関（同じ方向に動く度合い）が低いかどうかです。

分散は損失を避ける方法ではなく、ブレを小さくする方法です。世界的な急落局面では多くの資産が同時に下がることがあり、分散していても資産全体が減ることはあります。また、ブレが小さくなる代わりに、ある資産が大きく上がったときの恩恵も薄まります。期待できるリターンを下げずにブレだけを減らす、という効果が成り立つのは、相関の低い資産を組み合わせた範囲でです。

一度分散しても、値動きによって資産の比率はずれていきます。株が上がれば株の比率が増え、当初より株のリスクを多く取っている状態になります。元の比率に戻す作業がリバランスです。どの資産をどの比率で持つかの設計（アセットアロケーション）と、それを維持するリバランスをセットで考えるのが、分散投資の実際の運用です。

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分散投資で、ブレを小さくする

値動きの違う資産を組み合わせると、なぜ全体のブレが小さくなるのかをシミュレーションで見る。

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